今年初以來至5/21為止，美國那斯達克綜合指數(NASDAQ)下跌幅度為-28.28%，追蹤全球股票市場的ETF(VT)下跌幅度為-17.31%；就連債券市場也是一片下跌。
在這樣全球資產下跌的情況，股市論壇上網友哀鴻遍野，開始出現各種畢業文，唯獨有一群人明明滿手的股票、債券資產，卻像沒吃循利寧的阿嬤一樣「沒感覺」，世人稱他們為「指數投資人」。
為什麼指數投資人都可以心平氣和的看待股市大跌的呢？這篇文章帶你一探究竟。
指數投資人知道「市場指數總是會漲回來」
市場指數會自動汰弱留強
「總會漲回來」只能適用於市場指數，一般人大多投資個股，會擔心自己投資的公司能不能撐過經濟衰退的艱難時刻，而指數投資人投資整體市場，市場會永遠汰弱留強，持續留下有價值的公司。
人類整體經濟與生產力會持續上升
下面這張圖是美國標普500指數(代表美國股票市場)120年來的表現。
在這段期間美國經歷了無數次的股市下跌，包含好幾次重大危機(一戰、大蕭條、二戰、金融海嘯等)導致的股災，但市場最終都還是漲回來，而且不斷創新高，這都是因為危機總會過去，而人類整體經濟與生產力會持續上升。
指數投資人知道風險與報酬的關係
在投資上，幾乎沒有可以「保證」賺錢的投資，越有機會高報酬的投資，相對其風險(不確定性、波動性)就越高。
「承擔市場波動」是取得市場報酬的門票
就像《致富心態》裡面有個很好的比喻，市場報酬就像是一座高價遊樂園，這座遊樂園不是免費的，必須先付出「承擔市場波動」這張門票，才有資格進去玩。
如果不想付門票，那你就只能去玩持有現金、債券等低風險資產的平價遊樂園。
遇到下跌，只是持有風險資產的正常波動，也正是因為會有波動，勇於承擔風險的投資人才會獲得長期豐碩的報酬。
市場總是牛長熊短
熊市普遍的定義為，當市場從前一個高點下跌20%，就算是進入熊市。
牛市普遍的定義為，當市場從前一個低點上漲20%，就算是進入牛市。
下圖呈現牛市的漲幅與熊市的跌幅，會發現熊市普遍跌的又急又快，牛市普遍漫長且緩慢上升。
長期來看，熊市的下跌，只是把前一個牛市中過度上漲的幅度修正回來，也就是所謂的均值回歸。
而股票市場上漲的機率一直都比下跌的機率還大，這也是為什麼指數投資人喜歡一有資金就進場。
最佳報酬通常跟在最差報酬後
不用去預測下跌會跌多深多長，也不用預測何時會止跌反彈，也許有人可以猜中一兩次，但沒人可以做到長期預測正確。
研究指出美國標普500指數在2000年到2020年之間，10個報酬最差的日子中，有7次在第二天得到當年度或是二十年內的前十大報酬。
也就是說，在大跌時更應該留在市場，避免錯過反彈，一旦錯過，你的年化報酬將會被市場甩開一大截。
所以別想躲過熊市，持續待在市場就是面對熊市好辦法。
指數投資人知道資產配置與自身風險承受度
指數投資人在投資前，不管當前市況如何，都會先根據過往熊市來評估自身的風險承受度，做好資產配置才把資金投入市場，再透過實際遇到熊市時的真實感受來調整風險承受度，慢慢找到一個適合自己的投資組合。
資產配置
資產配置簡單來說，就是決定你的投資組合要持有哪些資產以及各自占比多少。透過同時持有不同種類、不同地區的資產來降低整體投資組合的波動性。
做資產配置不是為了提高報酬，主要的目的是為了降低整體投資組合的波動性。當發生單一地區股市崩盤時，其他地區的股市或是不同資產，可以讓整體投資組合跌幅控制在一定範圍。
所以就算投資後馬上遇到股市大跌，因為有做資產配置，基本上下跌都在可承受範圍，只要照原訂計畫繼續投入或提領就好。
指數投資人也不會特別看單一標的報酬，整個投資組合的報酬甚至是凈資產成長性才是指數投資人所在意的。
風險承受度
而資產配置要能長期奏效，必須要能符合投資人自己的風險承受度。
風險承受度可以先簡單理解為可承受多少自身資產下跌的幅度。每個人的成長背景、家庭狀況、財務狀況不同，所對應的風險承受度也不同，必須先了解清楚再開始投資。
而了解自身風險承受度有兩種方法，一是透過歷史熊市了解，二是實際體驗熊市。
【透過歷史熊市了解】
首次經歷股市大跌的年輕投資者，很容易被媒體、市場輿論影響情緒，容易做出錯誤決定，但指數投資者對於投資歷史非常了解，尤其是熊市。
下表為近100年來標普500指數11次從牛市進入熊市的情況。
以平均來看，熊市的回報平均為-44%，持續時間為22個月。當然我們無法以平均來預估未來熊市表現，每次熊市的下跌幅度與持續時間都是不固定且無法預測的。
指數投資人在投資前，必須先從歷史熊市來模擬自身投資組合情況，藉此找到符合自己風險承受度的資產配置比例。也許不用測試到最極端-86%的跌幅，但至少要知道熊市時是很有可能到-50%以上的跌幅。
不用去花費心思想這次下跌是什麼原因，下跌的原因百百種，每次都不一樣，但也每次都一樣。
【透過實際體驗熊市了解】
說真的，在還沒有遇到實際下跌的時候，是很難了解自己「真實」的風險承受度。
要當你親眼看到自己的投資券商帳戶出現鉅額虧損，你才知道「哦~原來資產減少XX%是這種感覺」。
如果目前這種跌幅讓你難受，甚至是難以入眠，或者你心中會有「再跌多少%就要賣出止損」的想法，那代表已經超出你的風險承受度，請先穩住，未來投入新資金時，你應該適時調整資產比例。
每次熊市的來臨，都是給投資人藉機更了解自己風險承受度的好機會。能夠撐過多個熊市還能留下來的投資人，就是股市中獲得長期複利的贏家。
後記
身為一位指數投資人，我在之前已經把個人淨資產的固定比例都放在指數投資，除了未來的收入，手邊沒有多餘的資金可以加碼，這次下跌總資產也跟著縮水將近10%。
我現在的心態很淡然，因為上漲我開心，我的資產會成長；下跌我也開心，我未來新投入資金可以買到更便宜的價格。每天還是專注在本業、副業、提升自我價值的道路上。
投資很簡單，只要有錢就買、長期持有就有很大的機率可以成功，從歷史來看得到年化8%的報酬非常正常。難是難在當市場下跌20、30%的時候，所有的媒體、分析師、親友都叫你不要投資趕快出場止損時，你是否還能堅持不懈的執行自己的投資計劃？
以上是今天的內容，感謝你花時間閱讀這篇文章，希望對你有幫助，歡迎在底下留言分享你的看法讓我知道。
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