韭菜型ETF，就是指那些名稱聽起來很厲害，實際上充滿各種陷阱，但散戶們還是一窩瘋去買的ETF。
現在市面上的ETF，有市值型、槓桿型、反向型、主動型、策略型、單一產業型等百百種。作為投資新手的你，很容易受到網紅業配、親友建議、理專慫恿等等因素影響，這篇文章會告訴你，評估一檔ETF最需要先觀察哪些地方。
學會判斷後，哪怕別人講得天花亂墜，你也只是笑笑的聽著他講，內心不為所動。
在開始之前，我們先定義一下什麼是ETF。
什麼是ETF？台灣證交所誤導投資人？
ETF在台灣證交所定義為，一種由投信公司發行，追蹤、模擬或複製標的指數之績效表現，在證券交易所上市交易的開放式基金。
但其實這樣的定義不完全正確，因為不是所有ETF都在追蹤指數。例如國外很紅的方舟投資，旗下的ARKK就是主動型ETF，這檔ETF完全由經理人操作，基本上跟一般基金一樣，差別只是可以在股票市場買賣而已。
另外，中文翻成「指數股票型基金」很容易讓一般人以為是「指數型基金」，更適合的名稱應該是「交易所買賣基金」。
那你該怎麼理解ETF呢？把它理解成可以在股票市場買賣的基金就好。
好了，讓我們進入正題，如何判斷你投資的是不是韭菜型ETF呢？
首先我們要了解韭菜型ETF的特徵。以下三個特徵，涵蓋了市面上七成以上的韭菜型ETF。
1. 高費用
費用是一般投資人最容易忽略，但對長期投資人來說卻是影響報酬極為重要的變數，也是你的首要檢查項目。
ETF的費用可分為交易費用、內扣費用、稅務費用，而交易費用跟稅務費用在相同國家通常不會有什麼差別，這邊就著重說明內扣費用。
ETF本身是基金，所以會有管理費、經理費還有一些雜費，這些費用每天會從基金淨值中扣除，所以稱為內扣費用。
要注意的是，因為目前台灣法規沒有硬性規定基金公司在銷售時要標示完整費用，所以不論在行銷廣告或是基金檔案上，你都不會看到，得自己去翻閱公開說明書，或是上投信投顧公會查詢才找得到。
那市面上的ETF內扣費用大概多少？以下列出幾檔熱門ETF的內扣費用，除了富邦越南因為未滿一年，只能查到經理費與管理費，其餘都是完整一年度的內扣費用。
| ETF名稱 | 內扣費用 |
| 元大台灣50（0050） | 0.43% |
| 元大高股息（0056） | 0.66% |
| 富邦台灣50（006208） | 0.36% |
| 富邦越南（00885） | 1.22%（經理費+保管費） |
| 台灣50正2（00631L） | 1.33% |
| 台灣50反1（00632R） | 1.19% |
| Vanguard全球整體市場股票（VT） | 0.08% |
| Vanguard美國整體市場股票（VTI） | 0.03% |
從這個表可以看到，單純追蹤大盤的ETF(0050、006208、VT、VTI)的費用，明顯比其他ETF低，尤其是國外發行的VT、VTI，更是只有國內ETF的十分之一。而較複雜的ETF如槓桿型(台灣50正2)與反向型(台灣50反1)，或是投資國外單一市場的富邦越南，費用都高達1%以上。
你也許會很納悶，為什麼要計較這些百分之幾的費用？
因為這些費用每天都在侵蝕你的資產淨值，且是以複利來計算。對長期投資人來說，多1%的成本，可能就得延後好幾年退休。
費用，在市場正報酬時減少你的獲利；在負報酬時增加你的虧損。
再舉個例子，如果一檔追蹤市場指數的ETF，假設投資該市場長期年化報酬為7%，每年收1%內扣費。結果如下表，30年後，這檔ETF淨值會落後原本市場報酬24.55%，等於是將近四分之一的報酬都被ETF發行商賺走，50年後更是接近四成，你就知道為什麼每家基金公司都這麼大間了。
市場年化報酬率7%，1%內扣費的ETF，每十年與市場的報酬落差。
| 投資年份 | 落後市場報酬 |
| 10年 | 8.96% |
| 20年 | 17.12% |
| 30年 | 24.55% |
| 40年 | 31.31% |
| 50年 | 37.47% |
那怎樣算合格的ETF內扣費用呢？台股跟美股的ETF費用會有點落差，我建議台股的ETF在0.5%以下較適合，美股在0.2%以下。你光靠這個標準就可以篩選掉大量的韭菜型ETF了。
如果覺得太複雜，你只要記住三個原則。
1. 費用非常重要，連費不合格(1%以上)的ETF完全不用考慮。
2. 策略越單純的ETF費用越低，越複雜或產業越單一的費用越高。
3. 你投資的期限越長，費用對你的影響越大。
2. 溢價
ETF有兩個價格，一個是市價，代表在市場上的價格；另一個是淨值，代表持有部位的總價值。
市價>淨值，稱為溢價
市價<淨值，稱為折價
而ETF的機制會在短期內讓市價貼近淨值，所以你在溢價的時候買就是買貴了！
前陣子有檔號稱越南版0050的富邦越南(00885)，在剛上市時連續好幾天嚴重溢價，還是被投資人買爆，真的是免費送錢給造市商。最可憐的是那些搶在第一天尾盤買的投資人，光要「回本」就得等原本追蹤的指數上漲16%，不知道要等多久。
| 日期 | 收盤價 | 淨值 | 溢價 |
|---|---|---|---|
| 2021-04-19 | 17.91 | 15.44 | 16% |
| 2021-04-20 | 16.85 | 15.45 | 9.06% |
| 2021-04-21 | 16.26 | 15.45 | 5.24% |
| 2021-04-22 | 16.02 | 14.89 | 7.59% |
每次有熱門ETF上市時，都有這種情形發生，一直有人吃虧，卻還是每次都有新的韭菜衝進去被收割，到底台灣的投資人哪時候才會學乖呢？
下次遇到這種情況，請你好好等待，先去欣賞一下生活的其他美好，等到市價與淨值的差距在1%內再買入。
3. 槓桿/反向型
看到有這兩種名稱的ETF請直接歸類為韭菜型ETF。
槓桿型ETF的目標是當日槓桿，假設你買0050正2(兩倍槓桿)，明天0050漲1%，0050正2會漲2%，但一年後0050的報酬為15%，0050正2的報酬不會是30%，可能更多也可能更少。
聽起來好像還好？再一個小觀念，下跌50%，要上漲多少才能回本呢？答案是100%，不是50%。
所以當你漲跌都放大兩倍時，你虧損的機會會比原本更大，除非市場一路向上漲，也許近幾年是如此，但未來有誰能保證呢？
反向(放空)型ETF與槓桿型的目標同樣是反應當日表現。假設你買0050反1(反向一倍)，明天0050跌1%，0050反1會漲1%。你根本沒有判斷市場走向的能力，且一個正常的市場通常是上漲的機會比下跌多，那麼你買反向型放長期就會很慘。
再加上這兩種類的ETF內扣費通常比市值型ETF高出許多，完全不利於「投資」。
若真的要想開槓桿或放空都有更好的方法可以使用，但還是不推薦一般散戶接觸。
你甚至可以完全不了解槓桿跟放空，記得不要去碰就好了。
總結
先恭喜你，理解這幾個特徵可以幫你建立ETF基本判斷能力，現在你知道如何篩選掉大量的韭菜型ETF了。
當然啦，ETF的陷阱還不只這些，不過別擔心，先了解這些就好。
另外，上述提到的韭菜型ETF當然也是有高手可以在裡頭賺大錢，但對一般散戶來說，離的越遠越好！
最後，給你個小任務，從你正在觀望的ETF，或是最近聽到別人在講的ETF中，選三檔檢查一下，看看當中有沒有發現韭菜型ETF，相信實際體驗會帶給你更深的感受。
